Regolamento (UE) 2024/1820

Aggiornamento delle tabelle di corrispondenza tra rating ECAI e classi obiettive di merito di credito

Il regolamento di esecuzione (UE) 2024/1820 della Commissione interviene sul regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800, che disciplina la corrispondenza tra le valutazioni del merito di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito (ECAI) e una scala obiettiva di classi di merito di credito ai fini della direttiva 2009/138/CE (Solvibilità II). L’obiettivo è aggiornare le tabelle tecniche alla luce di evoluzioni metodologiche, cambi di denominazione e variazioni nelle scale di rating delle agenzie interessate.

Finalità dell’intervento

I considerando chiariscono che, dopo le modifiche introdotte dal regolamento di esecuzione (UE) 2021/2006, alcune corrispondenze sono divenute obsolete perché i fattori quantitativi e qualitativi su cui si basano i rating sono cambiati. Inoltre, alcune ECAI hanno ampliato le proprie attività a nuovi segmenti di mercato, con conseguente introduzione di nuove scale o tipologie di rating. Il regolamento risponde anche alla sopravvenuta cancellazione di tre ECAI precedentemente incluse e all’esigenza di adeguare le tabelle a due cambi di denominazione e a una modifica dei simboli di rating di un’altra agenzia.

Base giuridica e natura dell’atto

L’atto è adottato dalla Commissione sulla base dell’articolo 109 bis, paragrafo 1, terzo comma, della direttiva 2009/138/CE. Si tratta di un regolamento di esecuzione e, come tale, è destinato a uniformare tecnicamente l’applicazione della disciplina prudenziale nel mercato interno, senza introdurre una nuova disciplina sostanziale del merito di credito.

Modifica del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800

L’articolo 1 prevede la sostituzione integrale dell’allegato del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 con il nuovo allegato allegato al regolamento 2024/1820. Il contenuto sostanziale dell’intervento è dunque l’aggiornamento della mappatura tra i rating delle singole ECAI e le classi obiettive di merito di credito utilizzate nell’ambito Solvibilità II.

Contenuto dell’allegato

L’allegato contiene una tabella estesa con le corrispondenze per numerose ECAI, tra cui, a titolo esemplificativo, A.M. Best, ARC Ratings, Banque de France, DBRS, Fitch Ratings, Moody’s, Scope Ratings, S&P Global Ratings e altre. Per ciascun operatore sono riportate le scale di rating rilevanti, distinte, ove necessario, tra lungo termine, breve termine, emissioni, emittenti, assicurazioni, controparti in derivati o risoluzione, e la relativa collocazione nelle classi di merito di credito da 0 a 6. La tabella aggiornata riflette anche i cambi di denominazione di alcune agenzie e i simboli correntemente impiegati nelle rispettive scale.

Effetti pratici per gli operatori

Per imprese di assicurazione, riassicurazione e professionisti che applicano Solvibilità II, il regolamento incide sull’attribuzione delle esposizioni alle classi di merito di credito quando si utilizzano rating esterni. In pratica, l’aggiornamento può influire sui calcoli prudenziali e sulla classificazione degli attivi o delle controparti secondo la corrispondenza ufficiale riconosciuta dall’ordinamento UE.

Entrata in vigore e applicazione

L’articolo 2 stabilisce che il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Esso è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri, senza necessità di recepimento nazionale.