Regolamento (UE) 2025/216

Informazioni tecniche per il calcolo delle riserve tecniche e dei fondi propri di base per il periodo 31 dicembre 2024 - 30 marzo 2025

Il regolamento di esecuzione (UE) 2025/216 della Commissione aggiorna le informazioni tecniche necessarie alle imprese di assicurazione e di riassicurazione per applicare correttamente Solvency II nel calcolo delle riserve tecniche e dei fondi propri di base. L’atto richiama l’esigenza di garantire condizioni uniformi tra operatori, di utilizzare dati di mercato aggiornati a fine dicembre 2024 e di assicurare disponibilità immediata delle informazioni, motivo per cui è adottato con procedura d’urgenza.

Ambito di applicazione

Il regolamento si applica alle imprese di assicurazione e di riassicurazione soggette alla direttiva 2009/138/CE. Riguarda il calcolo della migliore stima, dell’aggiustamento di congruità e dell’aggiustamento per la volatilità, nonché la determinazione dei fondi propri di base, per le segnalazioni aventi date di riferimento dal 31 dicembre 2024 al 30 marzo 2025. L’atto è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno Stato membro; è inoltre qualificato come testo rilevante ai fini del SEE.

Quadro normativo e finalità

La Commissione adotta l’atto sulla base dell’articolo 77 sexies, paragrafo 2, terzo comma, della direttiva 2009/138/CE. Nei considerando si precisa che le informazioni tecniche devono basarsi sui dati di mercato di fine dell’ultimo mese precedente la prima data di riferimento applicabile; viene richiamata la trasmissione, da parte dell’EIOPA, delle informazioni tecniche sui dati di mercato di fine dicembre 2024 e la loro pubblicazione l’8 gennaio 2025 ai sensi dell’articolo 77 sexies, paragrafo 1, della direttiva.

Struttura delle informazioni tecniche

L’articolo 1, paragrafo 2, distingue tre blocchi di informazioni tecniche:

• le pertinenti strutture per scadenza dei tassi privi di rischio, contenute nell’allegato I;
• gli spread fondamentali per il calcolo dell’aggiustamento di congruità, contenuti nell’allegato II;
• gli aggiustamenti per la volatilità per ciascun mercato assicurativo nazionale interessato, contenuti nell’allegato III.

Le tabelle dell’allegato I coprono numerose valute e scadenze fino a 150 anni, con curve differenziate per ciascuna valuta. Tali valori sono impiegati per il calcolo della migliore stima ai sensi dell’articolo 77 della direttiva 2009/138/CE, mentre le tabelle dell’allegato II e III supportano rispettivamente l’aggiustamento di congruità ex articolo 77 quater e l’aggiustamento per la volatilità ex articolo 77 quinquies.

Spread fondamentali: criteri e contenuto

L’allegato II disciplina gli spread fondamentali espressi in punti base. Il regolamento specifica che tali spread non includono gli incrementi di cui all’articolo 77 quater, paragrafo 1, lettera c), della direttiva 2009/138/CE. Per le esposizioni verso amministrazioni centrali e banche centrali, gli spread si applicano alle esposizioni denominate in tutte le valute e quelli da 11 a 30 anni sono pari allo spread della durata di 10 anni.

L’allegato distingue poi:

• esposizioni verso enti finanziari, con tabelle separate per valuta e per classe di merito di credito da 0 a 6;
• altre esposizioni, con tabelle analoghe per valuta e classe di merito di credito.

Per ciascuna combinazione sono indicati valori per durate da 1 a 30 anni, con importi molto differenziati in funzione della qualità creditizia e della valuta. In alcune tabelle, i valori si stabilizzano o convergono a partire da determinate scadenze.

Aggiustamento per la volatilità

L’allegato III fissa gli aggiustamenti per la volatilità della pertinente struttura per scadenza dei tassi privi di rischio, per mercato assicurativo nazionale e valuta. Per i mercati dell’area euro elencati, l’aggiustamento è pari a 23 punti base. Sono inoltre previsti, tra gli altri, i seguenti valori:

• 16 punti base per la corona ceca e il lev;
• 17 punti base per la corona danese;
• 8 punti base per il fiorino ungherese;
• 6 punti base per la corona svedese;
• 15 punti base per la sterlina;
• 5 punti base per il leu rumeno e il dollaro di Hong Kong;
• 16 punti base per lo zloty;
• 47 punti base per la corona islandese;
• 46 punti base per la corona norvegese;
• -3 punti base per il franco svizzero, sia per il Liechtenstein sia per la Svizzera;
• 25 punti base per il dollaro australiano;
• 26 punti base per il dollaro canadese;
• 3 punti base per il renminbi-yuan;
• 37 punti base per il dollaro USA;
• 6 punti base per lo yen.

Entrata in vigore e applicazione

L’articolo 2 stabilisce che il regolamento entra in vigore il giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Tuttavia, la decorrenza applicativa è fissata retroattivamente al 31 dicembre 2024, così da assicurare l’allineamento delle segnalazioni interessate al medesimo set di dati tecnici. Questa scelta risponde alla ratio prudenziale indicata nei considerando: usare le stesse informazioni tecniche per il calcolo delle riserve tecniche e dei fondi propri di base, indipendentemente dalla data di segnalazione alle autorità competenti.

Profili operativi per i professionisti

Per imprese, consulenti e revisori operanti nel settore assicurativo, il regolamento comporta la necessità di:

• aggiornare i modelli di valutazione con le curve risk-free dell’allegato I;
• utilizzare gli spread fondamentali dell’allegato II nelle metodologie di aggiustamento di congruità;
• applicare gli aggiustamenti per la volatilità dell’allegato III ai mercati nazionali rilevanti;
• verificare che i calcoli relativi alle segnalazioni con date di riferimento dal 31 dicembre 2024 al 30 marzo 2025 siano coerenti con le nuove informazioni tecniche.

Il regolamento è, dunque, un atto tecnico di natura prudenziale, destinato a incidere direttamente sulla reportistica Solvency II per un arco temporale limitato ma rilevante, con effetti immediati sulla determinazione di passività tecniche e requisiti patrimoniali.