Regolamento (UE) 2017/2188

Modifica della deroga ai requisiti di fondi propri per determinate obbligazioni garantite

Il regolamento delegato (UE) 2017/2188 modifica il regolamento (UE) n. 575/2013 (CRR) per quanto riguarda la deroga al limite del 10% applicabile a determinate obbligazioni garantite. L’intervento si colloca nel quadro del riesame previsto dall’articolo 503, paragrafo 4, del CRR e risponde all’esigenza di assicurare certezza del diritto, tenendo conto dell’uso ancora significativo della deroga in alcuni contesti nazionali.

Contesto e finalità

La Commissione, sulla base di una consulenza tecnica dell’Autorità bancaria europea e della relazione sui quadri di riferimento e i requisiti patrimoniali per le obbligazioni garantite nell’Unione, ha concluso che in un numero limitato di casi la disciplina nazionale consente l’inclusione di specifiche attività o strutture collegate alle obbligazioni garantite. Poiché alcuni enti fondano il proprio modello di business sull’applicazione della deroga concessa dalle autorità competenti, si è ritenuto opportuno evitare l’estinzione automatica della possibilità di deroga e renderla stabile.

Oggetto della modifica normativa

L’articolo 1 del regolamento sostituisce la frase introduttiva dell’articolo 496, paragrafo 1, del regolamento (UE) n. 575/2013. La nuova formulazione consente alle autorità competenti di derogare, in tutto o in parte, al limite del 10% per le quote senior emesse da Fonds Communs de Créances francesi o da soggetti per la cartolarizzazione equivalenti ai Fonds Communs de Créances francesi, nei casi previsti dall’articolo 129, paragrafo 1, lettere d) ed f), del CRR, a condizione che siano soddisfatte entrambe le condizioni richieste dalla norma.

Ambito soggettivo e oggettivo

La disposizione riguarda le autorità competenti chiamate ad autorizzare la deroga e, indirettamente, gli enti che emettono o detengono strumenti rientranti nella disciplina sulle obbligazioni garantite. Il perimetro materiale è circoscritto alle quote senior emesse dai soggetti indicati e alla loro rilevanza ai fini dei requisiti prudenziali del CRR. Il regolamento non introduce nuovi requisiti patrimoniali generali, ma interviene unicamente sul regime della deroga al limite del 10%.

Decorrenza ed efficacia

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea, ma si applica a decorrere dal 1º gennaio 2018. Da tale data la deroga non è più soggetta al termine finale precedentemente previsto, configurandosi come permanente, salva una futura revisione della disciplina delle obbligazioni garantite.