Provvedimento AGCM C12585 n. 31004 del 05/12/2023

Acinque/AGESP Energia – acquisizione del controllo esclusivo

L’Autorità ha esaminato la comunicazione relativa all’acquisizione del controllo esclusivo di AGESP Energia S.r.l. da parte di Acinque S.p.A., riconducibile al gruppo A2A. Il provvedimento conclude la fase di valutazione preliminare con la decisione di non avviare l’istruttoria, ritenendo l’operazione non idonea a ostacolare in misura significativa la concorrenza effettiva.

Le parti

Acinque S.p.A. è una società multiutility attiva in diversi territori del Nord Italia nei settori dell’energia, dell’ambiente, delle reti e infrastrutture, dei servizi idrici e della gestione di farmacie. Acinque risulta controllata, in forza di un patto parasociale, da A2A S.p.A., capogruppo di una multiutility attiva in Italia e in Europa nei settori dell’energia elettrica, del gas naturale, dei servizi idrici, della gestione dei rifiuti, del calore, del facility management e di altri servizi. Il gruppo A2A ha realizzato nel 2022 un fatturato mondiale di circa 23,2 miliardi di euro, di cui circa 18 miliardi in Italia.

AGESP Energia S.r.l. è la società commerciale del gruppo AGESP, controllata da AGESP S.p.A., a sua volta controllata dal Comune di Busto Arsizio. La società è attiva nella vendita di gas naturale ed energia elettrica, nella gestione della rete di teleriscaldamento e vendita di calore, nonché nella progettazione e gestione di impianti di cogenerazione. Nel 2022 ha realizzato interamente in Italia un fatturato di circa 90 milioni di euro.

Qualificazione giuridica e profili procedurali

L’operazione è qualificata come concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lett. b), L. 287/1990, in quanto comporta l’acquisizione del controllo di un’impresa. L’AGCM rileva che non ricorrono le condizioni di applicazione dell’art. 1 del Regolamento (CE) n. 139/2004, sicché la concentrazione rientra nell’ambito della legge italiana. Il provvedimento richiama inoltre l’obbligo di notifica preventiva ex art. 16, comma 1, L. 287/1990, in considerazione del superamento delle soglie di fatturato nazionali indicate nel testo.

Mercati rilevanti esaminati

L’Autorità ha individuato le possibili sovrapposizioni nei seguenti mercati:

• approvvigionamento all’ingrosso di gas naturale;
• vendita al dettaglio di gas naturale a clienti finali di medio-grandi dimensioni;
• vendita al dettaglio di gas naturale a clienti finali di piccola dimensione;
• produzione e approvvigionamento all’ingrosso di energia elettrica;
• vendita di energia elettrica a clienti non domestici in alta e media tensione;
• vendita di energia elettrica a clienti non domestici in bassa tensione;
• servizi di teleriscaldamento;
• gestione del calore.

Per diversi mercati l’AGCM richiama la propria prassi sulla delimitazione geografica, talvolta nazionale, talvolta locale o macro-regionale, ma segnala espressamente che nel caso concreto non è sempre necessario pervenire a una definizione geografica più accurata, poiché ciò non modificherebbe il giudizio finale.

Valutazione nei mercati del gas naturale

Nel mercato dell’approvvigionamento all’ingrosso di gas naturale, la quota della società acquisita nel triennio 2020-2022 è indicata come sempre inferiore all’1% e in calo, a fronte di una presenza del gruppo A2A pari a circa il [5-10%]; l’Autorità esclude quindi effetti restrittivi.

Nel mercato della vendita al dettaglio di gas naturale a clienti medio-grandi, AGESP Energia presenta anch’essa una quota ampiamente inferiore all’1%, in calo, mentre A2A è stimata a circa il [1-5%]. Anche qui non vengono ravvisati effetti restrittivi.

Quanto al mercato della vendita di gas naturale a clienti finali di piccola dimensione, l’AGCM osserva che AGESP Energia opera solo nelle province di Milano e Varese. In tali ambiti, le quote cumulate post-merger restano comunque inferiori al 25%; l’incremento derivante dall’operazione è definito trascurabile a Milano e pari a circa il [5-10%] a Varese. L’Autorità ritiene che l’operazione non sia idonea a produrre effetti concorrenziali di rilievo.

Valutazione nei mercati dell’energia elettrica

Nel mercato della produzione e dell’approvvigionamento all’ingrosso di energia elettrica, l’AGCM indica una dimensione geografica macro-regionale coincidente, nel caso di specie, con il Nord Italia. AGESP Energia ha una quota ampiamente inferiore all’1% e il gruppo A2A una presenza contenuta; l’operazione non è ritenuta problematica.

Nel mercato della vendita a clienti non domestici in alta e media tensione, la quota di AGESP Energia nel 2022 è inferiore all’1%, mentre A2A è intorno al [5-10%]. L’Autorità esclude effetti di rilievo.

Nel mercato della vendita a clienti non domestici in bassa tensione, AGESP Energia opera solo nelle province di Milano e Varese, con quote rispettivamente inferiori all’1% e pari a circa il [1-5%]. Le quote cumulate del gruppo A2A post-merger sono stimate a circa il [30-35%] nella provincia di Milano e a circa il [10-15%] in quella di Varese; nonostante ciò, l’AGCM conclude che l’operazione non appare idonea a comportare effetti restrittivi, anche perché l’incremento derivante dall’acquisizione è molto contenuto.

Nel mercato della vendita di energia elettrica a clienti domestici in bassa tensione, la quota di AGESP Energia è inferiore all’1%, mentre quella del gruppo A2A è pari a circa il [1-5%]. A livello provinciale, AGESP Energia opera solo a Milano e Varese, con quote rispettivamente inferiori all’1% e pari al [1-5%]; le quote cumulate post-merger sarebbero pari a circa il [30-35%] a Milano e al [1-5%] a Varese. Anche in questo caso l’Autorità esclude effetti anticoncorrenziali.

Teleriscaldamento e gestione del calore

Nel mercato dei servizi di teleriscaldamento, l’unica rete gestita da AGESP Energia è quella di Busto Arsizio, distinta dalle reti del gruppo acquirente; la rete più vicina di A2A è quella di Varese, distante circa 26 km. L’operazione non è quindi idonea a produrre effetti restrittivi.

Nel mercato della gestione del calore, a dimensione nazionale secondo la prassi dell’Autorità, AGESP Energia risulta attiva solo per un contratto con volumetria inferiore a 100.000 mc e non più oggetto di rinnovo; il provvedimento conclude che non vi sono effetti anticompetitivi.

Esito

Sulla base delle valutazioni sopra richiamate, l’AGCM ritiene che la concentrazione non ostacoli, ai sensi dell’art. 6, comma 1, L. 287/1990, in misura significativa la concorrenza effettiva nel mercato interessato e non comporti la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante. È pertanto deliberato di non avviare l’istruttoria ex art. 16, comma 4, L. 287/1990.