Risoluzione n. 102 del 25/10/2011

Tassazione dei redditi da compravendite di valute estere sul FOREX

La risoluzione affronta il corretto inquadramento fiscale dei redditi realizzati da persone fisiche non esercenti attività d’impresa attraverso operazioni di compravendita di valute estere sul Foreign Exchange Market (FOREX). Il documento chiarisce che, a seguito della nuova qualificazione civilistica introdotta dal TUF, tali operazioni devono essere ricondotte nell’ambito dei contratti derivati ai fini dell’art. 67 TUIR.

Quesito posto

L’istanza prende le mosse dalla risoluzione n. 67/E del 6 luglio 2010, con cui l’Agenzia aveva qualificato i redditi derivanti da compravendite di valute estere a pronti sul FOREX come redditi diversi ai sensi dell’art. 67, comma 1, lettera c-quinquies), TUIR, in quanto plusvalenze e altri proventi derivanti da differenziali positivi di contratti aleatori.

Successivamente, il d.lgs. 13 agosto 2010, n. 141 ha modificato l’art. 1, comma 4, del d.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (TUF), stabilendo che sono strumenti finanziari derivati, e in particolare contratti finanziari differenziali, i contratti di acquisto e vendita di valuta estranei a transazioni commerciali e regolati per differenza, anche mediante operazioni di rinnovo automatico (cd. roll-over). L’associazione chiede quindi se tali redditi debbano ora essere attratti nella lettera c-quater) dell’art. 67 TUIR, e non più nella lettera c-quinquies).

Soluzione interpretativa del contribuente

L’associazione istante sostiene che i redditi derivanti dalle compravendite su valute concluse sul mercato FOREX vadano considerati redditi da contratti derivati, in coerenza con la nuova classificazione adottata dal TUF.

Valutazione dell’Agenzia: struttura delle operazioni FOREX

L’Agenzia richiama la modalità di funzionamento del mercato FOREX, in cui le compravendite avvengono tramite contratti spot e rolling spot.

• Nei contratti spot, la compravendita di valute è regolata giornalmente tramite piattaforma elettronica di trading online, con apertura e chiusura delle posizioni nella stessa giornata.
• Nei contratti rolling spot, le operazioni chiuse a fine giornata vengono riaperte il giorno successivo se il cliente intende mantenere la posizione oltre la giornata lavorativa; l’intermediario applica un meccanismo di rollover, con chiusura e successiva riapertura della posizione.
• In entrambe le ipotesi il regolamento avviene mediante margine e non è prevista la consegna fisica dei controvalori delle valute intermediate.
• Nei rolling spot, al termine della giornata il cliente non ha mai una giacenza di valuta estera.

Evoluzione normativa e rilevanza fiscale

La risoluzione n. 67/E del 2010 aveva affermato che, quando una pluralità di contratti o atti aventi ad oggetto valute estere è finalizzata a conseguire differenziali positivi o negativi in dipendenza di un evento aleatorio, tali differenziali assumono rilevanza reddituale ai sensi dell’art. 67, comma 1, lett. c-quinquies), TUIR.

Tuttavia, il successivo intervento del d.lgs. n. 141/2010, in particolare dell’art. 9, comma 7, ha modificato l’art. 1, comma 4, TUF, includendo tra i contratti finanziari differenziali i contratti di acquisto e vendita di valuta estranei a transazioni commerciali e regolati per differenza, anche con roll-over. Il documento precisa inoltre che rientrano nella stessa categoria anche i contratti di compravendita in valuta che, pur senza clausole di rinnovo automatico, presentino caratteristiche tali da consentire il mantenimento overnight delle posizioni, con trasformazione della posizione spot in posizione a termine.

Poiché l’interpretazione fiscale non può prescindere dalle disposizioni civilistiche che disciplinano le operazioni finanziarie, la nuova qualificazione prevista dal TUF deve essere considerata anche ai fini tributari.

Inquadramento fiscale finale

L’Agenzia conclude che i contratti in esame devono essere ricondotti ai rapporti di cui all’art. 67, comma 1, lettera c-quater), TUIR. Di conseguenza, se i redditi sono percepiti da una persona fisica non esercente attività d’impresa, essi sono assoggettati a imposta sostitutiva ai sensi dell’art. 5 del d.lgs. 21 novembre 1997, n. 461.

Determinazione del reddito

Ai sensi dell’art. 68, comma 8, TUIR, il reddito derivante da tali rapporti è costituito dal risultato della somma algebrica:

• dei differenziali positivi o negativi;
• degli altri proventi od oneri;
• percepiti o sostenuti in relazione a ciascun rapporto.

Decorrenza del nuovo orientamento

La risoluzione precisa che i chiarimenti contenuti nella risoluzione n. 67/E del 6 luglio 2010 non sono più attuali a decorrere dal 19 settembre 2010, data di entrata in vigore dell’art. 9, comma 7, del d.lgs. n. 141/2010.

Vigilanza applicativa

Le Direzioni regionali sono incaricate di vigilare affinché le istruzioni e i principi espressi nella risoluzione siano puntualmente osservati dagli uffici.