Direttiva 2009/138

Direttiva 2009/138/CE – Solvibilità II

La direttiva rifonde l’intera disciplina UE dell’assicurazione e della riassicurazione, sostituendo il mosaico di direttive settoriali precedenti con un quadro unico, coerente e basato sul rischio. L’obiettivo è facilitare l’accesso e l’esercizio delle attività nel mercato interno, rafforzando al contempo la tutela di contraenti e beneficiari e la stabilità finanziaria.

Finalità e logica del regime

La direttiva pone al centro un approccio economico e prospettico: le imprese devono detenere capitali commisurati al profilo di rischio effettivo, valutare attivi e passivi a valori di mercato e dotarsi di una governance robusta. La vigilanza è concepita come continuativa, proporzionata e orientata al rischio, con forte enfasi su trasparenza, controllo interno, ORSA, gestione del capitale e capacità di intervento precoce.

Ambito di applicazione ed esclusioni

L’articolo 2 applica la direttiva alle imprese di assicurazione vita e non vita stabilite o che intendano stabilirsi in uno Stato membro e, salvo il titolo IV, alle imprese di riassicurazione. Restano esclusi i regimi di previdenza sociale, alcune attività di assistenza, taluni enti pubblici o semi-pubblici e le micro-imprese che non superano congiuntamente le soglie fissate dall’articolo 4 su premi lordi, riserve tecniche e riassicurazione; tali soggetti possono però chiedere volontariamente l’autorizzazione.

Accesso all’attività e autorizzazione unica

L’accesso all’attività è subordinato ad autorizzazione preventiva rilasciata dall’autorità dello Stato membro di origine (articolo 14). L’autorizzazione vale in tutta l’Unione e copre sia lo stabilimento sia la libera prestazione di servizi (articolo 15). La domanda deve essere esaminata sulla base del programma di attività e delle condizioni prudenziali fissate dalla direttiva e dal diritto nazionale compatibile, senza che gli Stati membri possano subordinare il rilascio alle "necessità economiche del mercato" (articolo 22).

Requisiti per l’autorizzazione e ruolo degli Stati membri

Gli articoli 18-26 elencano i presupposti minimi: oggetto sociale limitato all’attività assicurativa/riassicurativa, dimostrazione della capacità di rispettare SCR e MCR, sistema di governance conforme, informazione sugli azionisti o soci con partecipazioni qualificate, assenza di ostacoli derivanti da stretti legami con soggetti di paesi terzi, sede centrale nello stesso Stato della sede statutaria. Il diniego deve essere motivato e impugnabile; in caso di gruppi, le autorità interessate devono consultarsi preventivamente.

Vigilanza prudenziale e poteri delle autorità

Gli articoli 27-39 definiscono una vigilanza fondata su competenza, mezzi adeguati, proporzionalità, ispezioni in loco, acquisizione di informazioni e collaborazione fra autorità. La vigilanza finanziaria sulle attività svolte in succursale o in libera prestazione di servizi resta di competenza dello Stato membro di origine, ma lo Stato ospitante può segnalare rischi per la solidità dell’impresa. È inoltre disciplinata la vigilanza sulle funzioni esternalizzate e il trasferimento di portafoglio, che richiede autorizzazioni e, per le imprese di assicurazione, il coordinamento con gli Stati nei quali sono stati conclusi i contratti trasferiti.

Governance, funzioni chiave e ORSA

Il sistema di governance, imposto dagli articoli 41-50, comprende almeno gestione del rischio, controllo interno, audit interno e funzione attuariale, con politiche scritte approvate dall’organo amministrativo, direttivo o di vigilanza. Le persone che dirigono effettivamente l’impresa o svolgono funzioni chiave devono essere competenti e di buona reputazione. Ogni impresa deve effettuare la propria valutazione interna del rischio e della solvibilità (articolo 45), da integrare nella strategia aziendale e da comunicare alla vigilanza.

Informativa al pubblico

Gli articoli 51-56 introducono la relazione annuale sulla solvibilità e sulla condizione finanziaria, documento di trasparenza verso il mercato e i contraenti. La relazione deve descrivere attività, risultati, sistema di governance, esposizione ai rischi, basi di valutazione di attivi/passivi e gestione del capitale, inclusi SCR e MCR, eventuali carenze e misure correttive. Sono previste eccezioni per informazioni che recherebbero un vantaggio competitivo indebito o siano coperte da riservatezza, ma non per i dati essenziali sul capitale regolamentare.

Partecipazioni qualificate

Le acquisizioni o cessioni di partecipazioni qualificate sono soggette a notifica preventiva e a valutazione prudenziale (articoli 57-63). Le soglie rilevanti sono 20 %, 30 % e 50 % dei diritti di voto o del capitale, nonché il caso in cui l’impresa diventi figlia del candidato acquirente. La valutazione considera reputazione, solidità finanziaria, idoneità del management futuro, capacità del gruppo di essere vigilato efficacemente e possibili collegamenti con il riciclaggio o il finanziamento del terrorismo.

Valutazione economica di attività e passività e riserve tecniche

L’articolo 75 impone una valutazione al fair value/valore di trasferimento, base su cui si innestano le riserve tecniche. Gli articoli 76-86 definiscono il valore delle riserve tecniche come somma di migliore stima e margine di rischio, con criteri su flussi di cassa, strumenti finanziari replicanti, garanzie e opzioni contrattuali, dati attuali e affidabili, segmentazione per gruppi omogenei e controlli di adeguatezza. Le autorità possono chiedere incrementi delle riserve se il calcolo non è conforme agli standard armonizzati.

Fondi propri e loro classificazione

Gli articoli 87-99 distinguono fondi propri di base e accessori, classificati in tre livelli in base a disponibilità, subordinazione, durata, assenza di incentivi al rimborso e assenza di oneri o gravami. I fondi propri ammissibili per coprire SCR e MCR sono soggetti a limiti quantitativi; sono previste regole specifiche per riserve di utili, strumenti subordinati, garanzie e contributi supplementari delle mutue. La Commissione è incaricata di mantenere aggiornato l’elenco degli elementi ammissibili.

Requisito patrimoniale di solvibilità (SCR)

Il SCR, disciplinato dagli articoli 100-127, deve garantire con confidenza del 99,5 % su un orizzonte annuale che l’evento di rovina non si verifichi più di una volta su 200. La formula standard è modulare e copre i rischi di sottoscrizione vita, non vita, malattia, mercato, credito/inadempimento e rischio operativo; gli Stati membri possono autorizzare l’uso di parametri specifici dell’impresa o modelli interni completi/parziali. L’imposizione di maggiorazioni di capitale è eccezionale e richiede circostanze tipizzate, tra cui significativo scostamento del profilo di rischio rispetto alla formula standard o gravi carenze di governance.

Requisito patrimoniale minimo (MCR)

Il MCR, degli articoli 128-131, è un floor regolamentare semplice e facilmente verificabile. È calcolato con una funzione lineare, soggetto a un intervallo fra il 25 % e il 45 % del SCR, e non può scendere sotto gli importi assoluti di 2,2 milioni di EUR per il non vita, 3,2 milioni di EUR per il vita e 3,2 milioni di EUR per la riassicurazione, salvo la soglia di 1 milione per la riassicurazione captive. Il mancato adeguamento al MCR entro termini brevi comporta la revoca dell’autorizzazione.

Investimenti: principio della persona prudente

Gli articoli 132-135 abbandonano un sistema di limiti rigidi di portafoglio e impongono un principio generale di prudenza. Le attività devono essere sufficientemente sicure, liquide, redditizie e diversificate, e quelle a copertura delle riserve tecniche devono essere coerenti con natura e durata delle passività. Sono vietati, in linea generale, obblighi nazionali di localizzazione o di vincolo delle attività, salvo eccezioni limitate e compatibili con il mercato interno.

Imprese in difficoltà, piani di risanamento e revoca

Gli articoli 136-144 disciplinano gli interventi in caso di deterioramento finanziario, sotto-soglia SCR o sotto-soglia MCR. L’impresa deve rilevare e notificare immediatamente il deterioramento; in caso di SCR insufficiente occorre un piano di risanamento entro due mesi e il ripristino entro sei mesi, prorogabili in caso di caduta eccezionale dei mercati. In caso di MCR insufficiente il piano di finanziamento deve essere presentato entro un mese e il ripristino deve avvenire entro tre mesi; la mancata ottemperanza comporta la revoca dell’autorizzazione.

Stabilimento e libera prestazione di servizi

Gli articoli 145-152 disciplinano la circolazione delle imprese assicurative nel mercato interno. L’apertura di una succursale richiede notifica allo Stato membro di origine, programma di attività e designazione di un mandatario generale; lo Stato ospitante dispone solo di limitati poteri di interesse generale. In libera prestazione di servizi, il regime è ancora più semplificato, salvo regole particolari per l’assicurazione auto obbligatoria, per cui possono essere richiesti rappresentanti e adesione a uffici nazionali e fondi di garanzia.

Informazioni per i contraenti e clausole speciali

Nel titolo II la direttiva impone specifici obblighi informativi precontrattuali e durante il rapporto. Per la vita, l’articolo 185 richiede informazioni dettagliate su impresa, garanzie, durata, premi, riscatti, partecipazione agli utili, fiscalità e diritto di rinuncia; l’articolo 186 prevede un diritto di ripensamento tra 14 e 30 giorni. Per il non vita, l’obbligo riguarda soprattutto legge applicabile e, se del caso, informazioni sulla gestione dei reclami e sullo Stato membro della sede o della succursale.

Regole speciali per tutela giudiziaria, assistenza e malattia

La direttiva contiene discipline settoriali: per la tutela giudiziaria impone autonomia nella gestione dei sinistri, libertà di scelta dell’avvocato e arbitrato o procedura equivalente; per l’assicurazione malattia consente agli Stati membri di imporre regole specifiche quando la copertura sostituisce in tutto o in parte la previdenza sociale; per l’assicurazione contro gli infortuni sul lavoro gli Stati ospitanti possono imporre le proprie regole sostanziali, restando però esclusa la vigilanza finanziaria, che rimane allo Stato di origine.

Vigilanza di gruppo e governance del gruppo

Il titolo III istituisce un sistema di vigilanza consolidata su gruppi assicurativi e riassicurativi. Sono definite nozioni di gruppo, impresa partecipante, società di partecipazione assicurativa e società di partecipazione assicurativa mista; una specifica autorità di vigilanza del gruppo coordina la vigilanza, supportata da collegi di autorità di vigilanza. La direttiva regola la determinazione della solvibilità di gruppo, la concentrazione dei rischi, le operazioni infragruppo, i modelli interni di gruppo e i rapporti con gruppi con capogruppo extra UE, prevedendo equivalenza, coordinamento e possibili accordi internazionali.

Calcolo della solvibilità di gruppo

Gli articoli 218-235 disciplinano il requisito di solvibilità di gruppo, che può essere calcolato con metodo consolidato (metodo 1) o metodo deduttivo-aggregato (metodo 2). È essenziale eliminare il doppio computo dei fondi propri e le creazioni infragruppo di capitale, tenendo conto della partecipazione proporzionale e delle eventuali carenze delle imprese figlie. Sono previste regole specifiche per partecipazioni in imprese di paesi terzi, enti finanziari e società di partecipazione intermedie, nonché la possibilità di imporre maggiorazioni di capitale anche a livello di gruppo in casi eccezionali.

Gruppi con gestione centralizzata del rischio e collegio delle autorità

Gli articoli 236-259 consentono, a certe condizioni, un regime speciale per gruppi con gestione centralizzata del rischio, con decisione delle autorità tramite collegio. Il collegio coordina scambio di informazioni, consultazioni, decisioni su modelli interni e su eventuali deroghe al regime ordinario, con ruoli specifici del CEIOPS in caso di disaccordo. È prevista anche la pubblicazione di relazioni annuali e il monitoraggio delle difficoltà applicative più rilevanti.

Equivalenza con paesi terzi

Gli articoli 260-264 disciplinano la verifica e la decisione di equivalenza della vigilanza di gruppo di paesi terzi. Se la Commissione riconosce l’equivalenza, gli Stati membri si basano sulla vigilanza del paese terzo; in mancanza di equivalenza possono applicarsi integralmente o in modo adattato le regole di vigilanza di gruppo dell’Unione. La direttiva promuove altresì accordi internazionali per lo scambio di informazioni e il riconoscimento reciproco.

Risanamento e liquidazione

Il titolo IV disciplina il riconoscimento automatico nell’Unione dei provvedimenti di risanamento e delle procedure di liquidazione delle imprese di assicurazione. Lo Stato membro di origine è competente in via esclusiva; la legge dello Stato di origine regola i principali effetti, mentre alcune materie restano soggette a leggi speciali (contratti di lavoro, beni immobili, diritti reali, compensazione, mercati regolamentati). I crediti di assicurazione godono di protezione privilegiata e i creditori residenti in altri Stati membri hanno diritto di informazione e insinuazione in condizioni non discriminatorie.

Termini di recepimento, applicazione e abrogazione

L’articolo 309 impone agli Stati membri di adottare le misure di recepimento entro il 31 ottobre 2012 per le disposizioni elencate, mentre l’articolo 311 prevede l’applicazione generale della direttiva dal 1° novembre 2012. L’articolo 310 abroga le direttive storiche confluite nella rifusione a decorrere dal 1° novembre 2012, con salvezza dei termini di recepimento e applicazione già maturati per le disposizioni transitorie. Per il professionista italiano, il dato operativo centrale è quindi la piena sostituzione del precedente quadro di coordinamento con il regime Solvibilità II, fondato su autorizzazione unica, supervisione prudenziale armonizzata e vigilanza di gruppo.