Provvedimento AGCM C12470 n. 30322 del 04/10/2022

Esprinet/Cellularline: acquisizione del controllo esclusivo mediante OPA

Esprinet S.p.A. ha comunicato all’AGCM l’acquisizione del controllo esclusivo di Cellularline S.p.A. mediante un’OPA promossa da 4 Side S.r.l., società appartenente al gruppo Esprinet. L’operazione comporta l’acquisto del 100% del capitale di Cellularline e, indirettamente, delle società da essa controllate. L’Autorità ha esaminato l’operazione nella fase di valutazione preliminare, acquisendo informazioni aggiuntive dalle parti e da operatori attivi nei diversi livelli della filiera.

Parti e attività economiche

Esprinet è un gruppo quotato attivo nella distribuzione B2B di prodotti IT ed elettronica di consumo in Italia, Spagna e Portogallo. La sua attività comprende la distribuzione all’ingrosso di hardware, software, servizi, apparati di telefonia mobile e relativi accessori, nonché servizi logistici, finanziari, di e-commerce e di supporto all’ecosistema dei rivenditori. Esprinet distribuisce sia prodotti di produttori terzi, tra cui Apple e Samsung, sia prodotti a marchio proprio o realizzati da terzi, inclusi gli accessori per telefonia mobile a marchio Celly.

Cellularline è la holding di un gruppo attivo principalmente nell’area EMEA nella progettazione, distribuzione e commercializzazione di accessori per smartphone, tablet e altri dispositivi portatili. La gamma è articolata nelle linee Red, relativa ad accessori per dispositivi multimediali con marchi propri; Black, relativa ad accessori per smartphone destinati soprattutto all’uso in moto e bicicletta; e Blue, relativa a prodotti commercializzati in Italia con marchi di terzi.

Qualificazione giuridica e dimensione comunitaria

L’operazione è stata qualificata come concentrazione ai sensi dell’articolo 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/1990, in quanto comporta l’acquisizione del controllo esclusivo di un’impresa. L’operazione rientra nell’ambito della legge italiana perché non ricorrono le condizioni previste dall’articolo 1 del Regolamento CE n. 139/2004 sulle concentrazioni.

È risultato inoltre integrato l’obbligo di comunicazione preventiva di cui all’articolo 16, comma 1, della legge n. 287/1990, in quanto il fatturato complessivo realizzato in Italia dalle imprese interessate nell’ultimo esercizio supera 517 milioni di euro e almeno due imprese interessate realizzano individualmente in Italia un fatturato superiore a 31 milioni di euro.

Mercati rilevanti

Esprinet e Cellularline sono entrambe attive nella vendita all’ingrosso di accessori per smartphone e cellulari, sebbene Esprinet operi più ampiamente nella distribuzione di prodotti IT ed elettronici e Cellularline sia specializzata negli accessori per dispositivi digitali.

L’Autorità ha ritenuto possibile individuare, sulla base delle caratteristiche della domanda e dell’offerta, un mercato distinto della distribuzione all’ingrosso di accessori per smartphone e cellulari all’interno del più ampio mercato della distribuzione all’ingrosso di prodotti IT ed elettronici. Tale mercato comprende forniture a retailer, distributori all’ingrosso e siti di commercio elettronico.

Sotto il profilo geografico, la parte notificante aveva prospettato una possibile dimensione sovranazionale, considerando l’omogeneità della domanda e dell’offerta nello SEE, i contenuti costi di trasporto, l’assenza di barriere all’uso dei prodotti e la presenza di centrali d’acquisto transnazionali. L’AGCM ha tuttavia ritenuto sufficiente esaminare l’ipotesi più restrittiva di un mercato nazionale.

La definizione esatta del mercato, sia merceologica sia geografica, è stata lasciata aperta ai fini della decisione, poiché le conclusioni concorrenziali non sarebbero cambiate nemmeno adottando la definizione più restrittiva.

Struttura della filiera e condizioni competitive

La filiera comprende vendor, distributori e rivenditori. I distributori possono essere operatori a largo spettro, caratterizzati da ampia gamma ed elevati volumi, oppure distributori specializzati in specifiche tecnologie o servizi. I rivenditori includono professional reseller, telco specialist, specialisti di fotografia e videogiochi, grande distribuzione, distribuzione specializzata e operatori online.

Le informazioni raccolte dall’Autorità hanno escluso la necessità di ulteriori segmentazioni per canale di vendita. In ciascun canale sono presenti retailer di grandi dimensioni, interessati a un’ampia gamma di prodotti e capaci di ordinare quantità elevate. Tale struttura assicura un significativo countervailing buyer power nei confronti dei distributori.

L’Autorità ha inoltre rilevato l’assenza di significative barriere all’ingresso. I distributori già dotati di rapporti con i retailer possono entrare nel mercato oppure adattare la propria gamma di prodotti per competere nella distribuzione di accessori per smartphone e cellulari.

Quote di mercato

Nella definizione più restrittiva del mercato nazionale della distribuzione all’ingrosso di accessori per smartphone e cellulari, le quote indicate nel provvedimento sono le seguenti:

• Cellularline: circa 20-25%;
• Esprinet: circa 5-10%;
• altro operatore: circa 10-15%;
• altro operatore: circa 5-10%;
• altro operatore: circa 1-5%;
• ulteriori operatori: presenti sul mercato.

A seguito dell’operazione, Esprinet raggiungerebbe una quota combinata stimata pari a circa 25-30%.

Effetti unilaterali e coordinati

L’AGCM ha ritenuto improbabile che l’operazione determini aumenti di prezzo o riduzioni significative e non transitorie delle quantità o della qualità dei prodotti. La valutazione si fonda sulla presenza di grandi acquirenti al dettaglio dotati di potere contrattuale, sulla concorrenza esercitata da operatori specializzati in prodotti compatibili a marchio proprio, tra cui SBS, Puro, JBL e Belkin, e sull’assenza di rilevanti barriere all’entrata.

L’Autorità ha inoltre escluso effetti coordinati, rilevando l’assenza di simmetrie tra le quote degli operatori presenti nel mercato. Tale caratteristica è stata considerata idonea a ridurre la possibilità che l’operazione faciliti comportamenti coordinati volti ad aumentare i prezzi o a ridurre quantità e qualità.

Effetti verticali e conglomerali

L’operazione non è stata ritenuta idonea a produrre effetti restrittivi verticali o conglomerali. Sul mercato sono presenti fonti alternative di approvvigionamento e non risultano rapporti di fornitura di lunga durata tali da consentire alle parti di ostacolare l’accesso dei concorrenti agli input o ai canali distributivi.

Inoltre, le parti non risultano significativamente attive nella vendita al dettaglio, salvo attività online con fatturati trascurabili. Non è quindi stato necessario applicare al dettaglio ulteriori segmentazioni tra prodotti originali, come quelli Samsung e Apple, e prodotti compatibili o a marchio proprio.

Esito del procedimento

Alla luce degli elementi raccolti, l’AGCM ha concluso che la concentrazione non ostacola in misura significativa la concorrenza effettiva nei mercati interessati e non determina la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante.

Ai sensi dell’articolo 6, comma 1, della legge n. 287/1990, l’Autorità ha pertanto deliberato di non avviare l’istruttoria prevista dall’articolo 16, comma 4, della medesima legge. L’operazione è stata quindi autorizzata senza condizioni o misure correttive.