Risposta n. 313 del 17/12/2025
Sintesi
Generata da Trovanorma sul testo ufficialeL'Istante sostiene che i proventi hanno natura finanziaria, perché l'investimento effettuato dai manager garantisce un adeguato allineamento di interessi con gli altri investitori nonostante l'ammontare non raggiunga l'1% previsto dalla norma.
Carried interest – qualificazione reddituale di extra‑rendimenti e rendimenti ordinari da strumenti finanziari con diritti patrimoniali rafforzati in assenza del requisito di cui alla lett. a), comma 1, art. 60 d.l. n. 50/2017
Il quesito
La SGR chiede se i proventi (incluso il carried interest) percepiti dai manager per le Azioni A2, sottoscritte tramite una società semplice e per le quali non è soddisfatto il requisito minimo dell'1% previsto dalla lett. a) dell'art. 60, siano qualificabili fiscalmente come redditi di capitale (art.44 TUIR) o redditi diversi (art.67 c‑bis TUIR) ovvero debbano essere riqualificati come redditi da lavoro (art.51 TUIR).
Il parere dell’Agenzia
L'Agenzia ricorda che la presunzione di natura finanziaria di cui all'art.60 opera solo se ricorrono i requisiti delle lett. a), b) e c); se manca il requisito dell'1% occorre un'analisi caso per caso. Richiamando la circolare 25/E/2017, indica fattori indicativi della natura finanziaria (adeguata retribuzione separata, reale esposizione al rischio di perdita del capitale, assenza di vincoli che colleghino l'extra rendimento all'attività lavorativa, mantenimento degli strumenti dopo la cessazione, partecipazioni ulteriori nei fondi). Nel caso prospettato, sulla base degli elementi forniti (retribuzione adeguata, rischio reale di perdita, meccanismo di vesting, assenza di collegamento esplicito dell'extra rendimento al lavoro, altri investimenti dei manager), l'Agenzia ritiene prevalenti gli elementi che qualificano i proventi come di natura finanziaria (redditi di capitale o redditi diversi). Il parere è reso sui documenti forniti e resta impregiudicato il potere di controllo dell'Amministrazione.
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