Regolamento (UE) 2018/633

Regolamento di esecuzione (UE) 2018/633: aggiornamento della corrispondenza tra rating ECAI e classi di merito di credito

Il regolamento interviene sul sistema tecnico di Solvibilità II relativo all’associazione tra i rating emessi dalle agenzie esterne di valutazione del merito di credito e la scala obiettiva di classi di merito di credito. L’aggiornamento si rende necessario, secondo i considerando, per recepire cinque nuove registrazioni o certificazioni di agenzie e per eliminare dall’allegato un’agenzia la cui registrazione è stata ritirata. Il provvedimento modifica quindi il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 sostituendone integralmente l’allegato.

Base giuridica e contesto regolatorio

La Commissione adotta il regolamento sulla base della direttiva 2009/138/CE, in particolare dell’articolo 109 bis, paragrafo 1, relativo alle norme tecniche di attuazione nel quadro di Solvibilità II. Il testo precisa che il regolamento deriva da progetti di norme tecniche elaborati dalle autorità europee di vigilanza competenti: Autorità bancaria europea (EBA), Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali (EIOPA) e Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA).

Consultazioni e istruttoria

I considerando danno conto dello svolgimento di consultazioni pubbliche aperte sui progetti di norme tecniche, dell’analisi dei potenziali costi e benefici e dell’acquisizione dei pareri dei gruppi delle parti interessate istituiti ai sensi dei regolamenti (UE) n. 1093/2010, 1094/2010 e 1095/2010, rispettivamente per il settore bancario, assicurativo e degli strumenti finanziari e dei mercati.

Modifica del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800

Il cuore della disciplina è di natura meramente modificativa: l’articolo 1 sostituisce l’allegato del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1800 con l’allegato allegato al nuovo regolamento. Il nuovo allegato contiene l’elenco aggiornato delle agenzie esterne di rating e le corrispondenti scale di rating da ricondurre alle classi di merito di credito 0-6. In tale elenco figurano, tra le altre, AM Best, ARC Ratings, Assekurata, Axesor, Banque de France, BCRA, Capital Intelligence, Cerved, Creditreform, CRIF, Dagong Europe, DBRS, Egan-Jones, Euler Hermes, European Rating Agency, EuroRating, Fitch, GBB-Rating, HR Ratings, ICAP, INC Rating, Kroll Bond Rating Agency, modeFinance, Moody’s, Rating-Agentur Expert RA, Scope Ratings, Spread Research, Standard & Poor’s e The Economist Intelligence Unit.

Il nuovo allegato riflette anche la soppressione dell’agenzia la cui registrazione è stata ritirata, così da mantenere allineato il quadro di equivalenza tra rating e classi prudenziali.

Entrata in vigore ed efficacia

L’articolo 2 stabilisce che il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Il testo ribadisce inoltre la sua immediata applicabilità diretta in tutti gli Stati membri, senza necessità di atti di recepimento nazionali.

Rilevanza pratica

Per gli operatori del settore assicurativo e riassicurativo, nonché per i consulenti che applicano il quadro Solvibilità II, il regolamento ha una funzione essenzialmente tecnica: assicura che le valutazioni delle ECAI siano correttamente agganciate alle classi obiettive di merito di credito utilizzate nella disciplina prudenziale europea. La modifica è importante per il calcolo e la classificazione del rischio di credito secondo il sistema armonizzato dell’Unione.