Regolamento (UE) 2023/2779

Criteri di individuazione dei soggetti del sistema bancario ombra

Il regolamento delegato (UE) 2023/2779 integra il regolamento (UE) n. 575/2013 (CRR) specificando, in attuazione dell’articolo 394, paragrafo 2, i criteri con cui gli enti devono identificare i soggetti del sistema bancario ombra. L’obiettivo, richiamato nei considerando, è contenere i rischi per la stabilità finanziaria derivanti da attività simili a quelle bancarie svolte fuori da un adeguato perimetro di autorizzazione e vigilanza.

Finalità e ratio della disciplina

Il testo muove dall’assunto che la regolazione e la vigilanza prudenziale attenuano i rischi del sistema bancario ombra; di conseguenza, i soggetti già sottoposti a un regime prudenziale comparabile non devono essere ricompresi in tale categoria. Al contempo, il regolamento valorizza le evidenze emerse durante la crisi COVID-19, in particolare per i fondi comuni monetari, e considera rilevanti i rischi aggiuntivi generati da taluni fondi di investimento alternativi con leva o attività creditizia significativa.

Soggetti individuati come sistema bancario ombra

L’articolo 1, paragrafo 1, impone agli enti di individuare come soggetti del sistema bancario ombra tre grandi categorie:

• i soggetti che prestano servizi bancari o svolgono attività bancarie ai sensi dell’articolo 2, purché non siano autorizzati né vigilati in base agli atti UE elencati nell’allegato;
• gli OICVM, come definiti dalla direttiva 2009/65/CE, quando siano autorizzati come fondi comuni monetari ai sensi dell’articolo 4 del regolamento (UE) 2017/1131;
• i fondi di investimento alternativi, ai sensi della direttiva 2011/61/UE, quando ricorra almeno una delle seguenti condizioni: autorizzazione come fondo comune monetario; uso sostanziale della leva finanziaria ai sensi dell’articolo 111, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) n. 231/2013; assenza, nel regolamento interno o atto costitutivo, di un divieto di concedere prestiti nel normale svolgimento dell’attività o di acquistare esposizioni da finanziamenti di terzi per proprio conto.

Esclusioni e soggetti non rilevanti

L’articolo 1, paragrafo 2, esclude espressamente varie categorie, che gli enti non devono qualificare come soggetti del sistema bancario ombra. Tra queste rientrano:

• gli enti finanziari le cui esposizioni sono trattate ai sensi dell’articolo 119, paragrafo 5, CRR;
• i soggetti esclusi o esentati dall’ambito di applicazione della direttiva 2013/36/UE, del regolamento (UE) n. 648/2012, della direttiva 2009/138/CE o del regolamento (UE) n. 575/2013;
• i soggetti appartenenti a gruppi non finanziari la cui attività principale consiste nell’intermediazione creditizia per l’impresa madre, per le proprie filiazioni o per altre filiazioni dell’impresa madre;
• i soggetti inclusi nella vigilanza consolidata di un ente;
• i soggetti stabiliti in paesi terzi che soddisfino una delle condizioni indicate dal regolamento: vigilanza secondo i principi fondamentali di Basilea; equivalenza del regime regolamentare del paese terzo rispetto a quello UE per soggetti di quel tipo; inclusione nella vigilanza consolidata di un ente di paese terzo vigilato secondo i principi fondamentali di Basilea.

Cosa si intende per servizi e attività bancari

L’articolo 2 chiarisce il contenuto della nozione di servizi e attività bancari rilevanti per l’articolo 1. Vi rientrano le attività elencate nell’allegato I, punti 1, 2, 3, 6, 7, 8 e 10, della direttiva 2013/36/UE, nonché ogni altro servizio o attività che comporti trasformazione delle scadenze, trasformazione della liquidità, leva finanziaria o trasferimento del rischio di credito. La compensazione, come definita dall’articolo 2, punto 3, del regolamento (UE) n. 648/2012, è espressamente esclusa.

Ambito normativo richiamato dall’allegato

L’allegato elenca gli atti dell’Unione rilevanti sia per determinare i soggetti autorizzati e vigilati che non devono essere considerati shadow banking, sia per le regole di equivalenza dei paesi terzi. Tra gli atti richiamati figurano il CRR, la direttiva CRD, la normativa su imprese di investimento, mercati degli strumenti finanziari, controparti centrali, servizi di pagamento, moneta elettronica, assicurazioni, enti pensionistici, risanamento e risoluzione, OICVM, fondi di investimento alternativi, fondi di investimento europei a lungo termine, fondi europei per l’imprenditoria sociale e fondi europei per il venture capital.

Entrata in vigore e applicazione diretta

L’articolo 3 prevede che il regolamento entri in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Come ogni regolamento UE, è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.