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Interpello

Risposta n. 197 del 10/10/2024

Agenzia delle Entrate

Sintesi

Generata da Trovanorma sul testo ufficiale
In breve

L'Istante sostiene che il look‑through può fermarsi ai fondi di investimento regolamentati e localizzati in paesi white list (Isole Cayman, Lussemburgo), non richiedendo l'indagine sui singoli sottoscrittori; quantifica la base ACE escludendo apporti reinvestiti (reinvestimento managers, conferimento a BETA, quota EPSILON IV SCSp) e afferma che la partecipazione parallela di EPSILON INVESTMENTS non configura circolarità abusiva.

Aiuto alla crescita economica (ACE) – disapplicazione art.10 D.M. 3/8/2017 e disciplina antielusiva – conferimenti da fondi di investimento non residenti tramite veicoli residenti per acquisizione partecipazione in BETA; valutazione di eventuale circolarità/abuso in presenza di fondi partecipati dallo stesso soggetto

Il quesito

1) Disapplicazione dell'art.10, comma 4, del Decreto ACE con riferimento ai conferimenti ricevuti per l'acquisizione di BETA da parte di ALFA; 2) parere sulla sussistenza di una fattispecie di abuso del diritto ai sensi dell'art.10‑bis relativamente a conferimenti indirettamente riconducibili a Fondi EPSILON (in particolare per la partecipazione di EPSILON INVESTMENTS sia nel fondo cedente sia nei fondi acquirenti).

Il parere dell’Agenzia

L'Agenzia concorda sulla disapplicazione dell'art.10, comma 4 (lett. b) del Decreto ACE per i conferimenti provenienti da fondi regolamentati residenti in giurisdizioni white list e fornisce parere favorevole limitatamente al periodo d'imposta 2022, fermo il controllo sui dati forniti. Sul profilo antiabuso rileva invece una potenziale circolarità per la parte di conferimenti riconducibile a EPSILON INVESTMENTS (presente sia nel fondo cedente sia nei fondi acquirenti), che potrebbe rappresentare un mero reinvestimento di liquidità e non nuove risorse; tuttavia conclude che l'operazione può ritenersi dotata di sostanza economica se sussistono concrete autonomie dei fondi e dei gestori, assenza di flussi tra Fondo L e Fondi EPSILON 0 e mancata concertazione, restando impregiudicato il potere di controllo dell'Amministrazione.

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