Regolamento (UE) 2016/2067

Adozione dell’IFRS 9 Strumenti finanziari

Il regolamento (UE) 2016/2067 della Commissione aggiorna il regolamento (CE) n. 1126/2008 per incorporare nell’ordinamento UE l’IFRS 9, pubblicato dallo IASB il 24 luglio 2014. La finalità è sostituire il precedente impianto IAS 39 con un modello più coerente con la gestione economica degli strumenti finanziari e con una rilevazione più tempestiva delle perdite attese, anche alla luce delle lezioni della crisi finanziaria.

Il regolamento si inserisce nel sistema di omologazione UE dei principi contabili internazionali ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002. Esso non si limita a recepire l’IFRS 9, ma coordina numerosi altri IAS/IFRS e interpretazioni per eliminare incoerenze terminologiche e sostanziali.

Ambito di applicazione

L’IFRS 9 si applica a tutte le entità che redigono bilanci secondo gli IAS/IFRS nell’Unione, salvo le esclusioni espressamente previste. In linea generale, il Principio riguarda tutti gli strumenti finanziari, inclusi determinati contratti su elementi non finanziari quando possono essere regolati al netto in disponibilità liquide o in strumenti finanziari.

Restano fuori dall’ambito, o sono disciplinati altrove con regole speciali:

• partecipazioni in controllate, collegate e joint venture contabilizzate secondo IFRS 10, IAS 27 o IAS 28;
• contratti di leasing soggetti allo IAS 17, salvo specifiche eccezioni;
• piani di benefici per i dipendenti IAS 19;
• taluni contratti assicurativi IFRS 4;
• strumenti rappresentativi di capitale dell’emittente ai sensi dello IAS 32;
• diritti e obbligazioni rientranti nell’IFRS 15, salvo rinvii espressi all’IFRS 9.

Classificazione delle attività finanziarie

Il cuore del nuovo modello è la classificazione delle attività finanziarie sulla base di due criteri congiunti:

• il modello di business dell’entità per la gestione delle attività;
• le caratteristiche dei flussi finanziari contrattuali.

L’IFRS 9 distingue tre categorie:

• costo ammortizzato: se l’attività è detenuta per incassare i flussi contrattuali e questi sono esclusivamente pagamenti di capitale e interessi;
• FVOCI: se il modello di business persegue sia l’incasso dei flussi contrattuali sia la vendita e i flussi sono SPPI;
• FVPL: in tutti gli altri casi.

Il principio chiarisce che:

• il capitale corrisponde al fair value iniziale dell’attività;
• gli interessi comprendono il corrispettivo per il valore temporale del denaro, il rischio di credito, altri rischi e costi di base del prestito e il margine di profitto;
• strumenti con leva finanziaria, taluni derivati, strumenti convertibili e altri prodotti con flussi non riconducibili a un contratto base di concessione del credito non soddisfano il test SPPI.

È prevista una scelta irrevocabile per gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale non detenuti per negoziazione: le variazioni di fair value possono essere presentate nelle altre componenti di conto economico complessivo, senza riciclo a conto economico.

Classificazione delle passività finanziarie

Le passività finanziarie sono, di regola, misurate al costo ammortizzato. Fanno eccezione:

• le passività al FVPL;
• i contratti di garanzia finanziaria;
• gli impegni a concedere finanziamenti a tassi inferiori al mercato;
• il corrispettivo potenziale in una aggregazione aziendale.

L’IFRS 9 consente inoltre la designazione irrevocabile al FVPL quando ciò:

• elimina o riduce significativamente un’asimmetria contabile; oppure
• riflette il modo in cui un gruppo di strumenti è gestito e misurato internamente secondo una strategia documentata di risk management o di investimento.

Per le passività designate al FVPL, il rischio di credito della passività è esposto nelle altre componenti di conto economico complessivo, salvo che ciò crei o ampli un’asimmetria contabile, caso in cui tutte le variazioni di fair value confluiscono nell’utile o perdita.

Rilevazione iniziale, eliminazione contabile e trasferimenti

La rilevazione iniziale avviene quando l’entità diventa parte delle clausole contrattuali. Gli strumenti finanziari sono inizialmente iscritti al fair value, con aggiunta o deduzione dei costi di transazione se non sono valutati al FVPL.

L’eliminazione contabile delle attività finanziarie segue una logica articolata:

• cessazione dei diritti ai flussi finanziari;
• trasferimento dell’attività;
• verifica del trasferimento sostanziale di rischi e benefici;
• eventuale verifica del controllo residuo;
• in casi di coinvolgimento residuo, continuità della rilevazione limitatamente alla quota residua e iscrizione della passività associata.

Per le passività finanziarie, la derecognition avviene quando l’obbligazione è estinta, cancellata o scaduta. Uno scambio di strumenti di debito con termini sostanzialmente diversi, o una modifica sostanziale delle condizioni, equivale a estinzione del debito originario e rilevazione di una nuova passività. La differenza tra valore contabile e corrispettivo pagato è imputata a conto economico.

Il regolamento contiene numerose regole operative su:

• accordi di riacquisto e prestito titoli;
• opzioni call/put;
• total return swap;
• garanzie reali non monetarie;
• cessioni con coinvolgimento residuo;
• operazioni di cartolarizzazione o servicing.

Riduzione di valore e perdite attese su crediti

L’IFRS 9 sostituisce il modello IAS 39 basato sulle perdite sostenute con un modello basato sulle perdite attese. Il fondo a copertura perdite è richiesto per:

• attività finanziarie al costo ammortizzato;
• attività finanziarie FVOCI;
• crediti impliciti nei contratti di leasing;
• attività derivanti da contratto IFRS 15;
• impegni all’erogazione di finanziamenti;
• contratti di garanzia finanziaria.

La logica generale è la seguente:

• 12-month ECL se il rischio di credito non è aumentato significativamente dopo la rilevazione iniziale;
• lifetime ECL se il rischio di credito è aumentato significativamente;
• per i crediti commerciali, le attività derivanti da contratto e i crediti di leasing, in presenza dei presupposti del metodo semplificato, si rilevano normalmente sempre le perdite attese lungo tutta la vita del credito.

Sono centrali:

• la valutazione del significativo aumento del rischio di credito;
• l’uso di informazioni ragionevoli e dimostrabili, incluse informazioni prospettiche;
• la presunzione relativa dei 30 giorni di scaduto come indicatore di incremento significativo del rischio di credito;
• la presunzione relativa dei 90 giorni di scaduto come inadempimento, salvo prova contraria;
• l’attenzione a garanzie reali, macroeconomia, rating, comportamento dei debitori e modifiche contrattuali.

L’IFRS 9 definisce anche il trattamento delle attività deteriorate acquistate o originate, per le quali si considerano soltanto le variazioni cumulative delle perdite attese lungo tutta la vita del credito dal momento dell’acquisto/origination.

Valutazione: costo ammortizzato, fair value e interessi effettivi

Il principio disciplina in modo puntuale:

• il fair value iniziale;
• la valutazione successiva al costo ammortizzato o al fair value;
• l’uso del tasso di interesse effettivo;
• il trattamento dei crediti deteriorati;
• le modifiche contrattuali non che determinano derecognition;
• le svalutazioni quando non vi sono ragionevoli aspettative di recupero.

Per le attività al costo ammortizzato, gli interessi sono calcolati sul valore contabile lordo, salvo per le attività deteriorate acquistate o originarie e per quelle divenute deteriorate successivamente. In caso di rinegoziazione non eliminante, il valore contabile lordo è ricalcolato e l’utile o perdita da modifica è imputato a conto economico.

Hedge accounting

L’IFRS 9 introduce un hedge accounting più vicino alle politiche di risk management delle imprese, con criteri di eleggibilità fondati su:

• relazione economica tra elemento coperto e strumento di copertura;
• assenza di predominanza del rischio di credito;
• rapporto di copertura coerente con le quantità effettivamente coperte, salvo squilibri che generino contabilità incoerente con la finalità della copertura.

Sono disciplinate:

• copertura di fair value;
• copertura di flussi finanziari;
• copertura di un investimento netto in una gestione estera;
• trattamento del valore temporale delle opzioni;
• trattamento dell’elemento forward nei forward e dei differenziali di cambio;
• coperture di gruppi di elementi e di posizioni nette;
• riequilibrio della relazione di copertura;
• cessazione della contabilizzazione di hedge accounting.

La disciplina transitoria consente, in via opzionale, di continuare ad applicare lo IAS 39 per l’hedge accounting, purché ciò valga per tutte le relazioni di copertura dell’entità.

Informativa e disclosure

L’IFRS 7 è profondamente modificato e ampliato. Per gli operatori è particolarmente rilevante la nuova informativa su:

• categorie di strumenti finanziari e loro valori contabili;
• fair value e tecniche di valutazione;
• passività designate al FVPL e impatto del rischio di credito;
• investimenti in equity designati FVOCI;
• riclassificazioni di attività finanziarie;
• trasferimenti e coinvolgimento residuo;
• fondo a copertura perdite e movimenti delle perdite attese;
• garanzie reali e altri strumenti di attenuazione del rischio di credito;
• concentrazioni di rischio di credito;
• strategie di gestione del rischio e informazioni qualitative/quantitative sull’hedge accounting.

Disposizioni transitorie e prima applicazione

Il regolamento prevede l’applicazione retroattiva dell’IFRS 9, ma con importanti eccezioni pratiche. La data di applicazione iniziale è il primo giorno del primo esercizio successivo alla prima applicazione delle nuove disposizioni. Per la transizione sono previste regole specifiche su:

• classificazione e valutazione;
• impairment e perdite attese;
• hedge accounting;
• opzioni di designazione FVPL;
• attività e passività precedentemente rilevate;
• comparatives e riconciliazioni.

Sono previste inoltre esenzioni per il primo bilancio IFRS e per chi adotta in via anticipata versioni precedenti dell’IFRS 9, con particolare attenzione alla comparabilità delle informazioni e alla riconciliazione tra vecchi e nuovi criteri.

Coordinamento con altri IAS/IFRS

Il regolamento aggiorna numerosi principi per evitare conflitti sistematici:

• IAS 1: nuove voci di OCI, gestione delle riclassifiche e presentazione di utili/perdite su strumenti finanziari;
• IAS 2, 8, 10, 12, 20, 21, 23, 28, 36, 37: adeguamenti di rinvio o di esclusione dell’ambito;
• IFRS 1: regole per i first-time adopters;
• IFRS 2, 3, 4, 5, 13: coordinamenti su classificazione, fair value, aggregazioni aziendali, contratti assicurativi e attività non correnti possedute per la vendita;
• IAS 39: residua applicazione limitata alla contabilizzazione delle coperture solo se l’entità sceglie di non adottare il capitolo 6 dell’IFRS 9.

Nel complesso, il regolamento segna il passaggio dell’UE a un modello contabile più prudenziale e prospettico, con forte impatto operativo per banche, assicurazioni, corporate con portafogli rilevanti di crediti e debiti finanziari, e per chi utilizza strumenti derivati o strategie di copertura.