Regolamento (UE) 2025/1774

Investimenti strategici nel settore della difesa di InvestEU

Il regolamento delegato (UE) 2025/1774 modifica il regolamento delegato (UE) 2021/1078, cioè gli orientamenti sugli investimenti per il Fondo InvestEU, per renderli più adatti al sostegno di investimenti strategici nel settore della difesa e, più in generale, in ambiti ad alta rilevanza per la sicurezza dell’Unione. La Commissione richiama l’esigenza di facilitare l’accesso al capitale per le imprese dell’Unione, comprese PMI e mid-cap, senza indebolire le garanzie di sicurezza previste per operazioni sensibili.

Finalità della modifica

La ratio della modifica è duplice: da un lato, ampliare l’effettiva utilizzabilità di InvestEU per il settore della difesa, che è descritto come mercato ancora scarsamente servito; dall’altro, semplificare e chiarire regole che, nella formulazione precedente, risultavano troppo rigide o complesse. In particolare, la Commissione evidenzia che la disciplina precedente creava incertezza, ostacoli amministrativi e limitazioni non pienamente coerenti con la struttura di InvestEU, che opera in gestione indiretta con garanzia di bilancio dell’Unione.

Ambito degli investimenti strategici

Il nuovo punto 2.10 dell’allegato del regolamento delegato 2021/1078 precisa che le operazioni InvestEU possono riguardare attività di importanza strategica per l’Unione, ai sensi dell’articolo 8, paragrafo 3, del regolamento (UE) 2021/523. Sono strategici gli investimenti che:

• riguardano progetti e destinatari finali associati a rischi per la sicurezza o l’ordine pubblico, in particolare in difesa, spazio e cibersicurezza;
• oppure contribuiscono alla resilienza dell’Unione in settori strategici, difendendo e rafforzando catene del valore strategiche, attività strategiche e IPCEI.

Per il settore della difesa, il riferimento è agli investimenti in tecnologie e prodotti sviluppati principalmente per applicazioni militari. Per lo spazio, il regolamento menziona espressamente orologi atomici, vettori spaziali strategici e altri prodotti spaziali individuati annualmente dalla Commissione. Per la cibersicurezza, invece, sono ricompresi gli investimenti esclusivamente finalizzati allo sviluppo e alla diffusione di strumenti e soluzioni di cybersecurity, anche quando si inseriscono in reti digitali e infrastrutture di dati.

Soggetti interessati e limiti di ammissibilità

Le limitazioni si applicano ai destinatari finali che rientrano nella categoria degli investimenti strategici individuati dal punto 2.10, con una soglia di esclusione per operazioni dirette inferiori a 10 000 000 EUR e per transazioni nell’ambito di operazioni indirette inferiori a 10 000 000 EUR.

Ai fini della disciplina, il regolamento definisce:

• il "controllo" come la possibilità di esercitare un’influenza determinante su un soggetto giuridico, anche indirettamente;
• la "gestione esecutiva" come l’organo che definisce indirizzi strategici, obiettivi e direzione generale del soggetto giuridico;
• l’"entità di un paese terzo non associato" come un’entità stabilita in un paese terzo non associato o, se stabilita nell’Unione o in un paese associato, con gestione esecutiva in un paese terzo non associato.

In linea generale, il destinatario finale deve avere la gestione esecutiva nell’Unione o in un paese associato e non essere controllato da paesi terzi non associati o dalle rispettive entità.

Regole speciali per il 5G

Per gli investimenti strategici nel settore della connettività 5G, il regolamento estende l’attenzione ai fornitori del destinatario finale, imponendo l’applicazione delle misure e dei piani di attenuazione del rischio previsti dal pacchetto UE sulla cibersicurezza del 5G. La disposizione cita espressamente fornitori di apparecchiature di telecomunicazione, infrastrutture cloud, servizi gestiti, integrazione di sistemi, sicurezza e manutenzione, nonché produttori di apparecchiature di trasmissione.

Deroghe per gli investimenti nel settore della difesa

Il regolamento introduce una disciplina più flessibile per le entità coinvolte in investimenti strategici nel settore della difesa, quando siano stabilite nell’Unione o in un paese associato ma controllate da paesi terzi non associati o da entità di paesi terzi non associati. Tali entità possono essere considerate ammissibili se dimostrano alternativamente:

• di aver ricevuto una garanzia approvata dallo Stato membro o paese associato di stabilimento nell’ambito di un programma di difesa che ha ricevuto contributi finanziari dell’UE;
• oppure di aver ricevuto una garanzia specifica, tempestiva e riferita all’operazione, approvata dallo Stato membro o paese associato di stabilimento.

La garanzia deve attestare che il coinvolgimento dell’entità non contrasta con gli interessi di sicurezza e difesa dell’Unione e degli Stati membri né con gli obiettivi dell’articolo 3 del regolamento (UE) 2021/523. In particolare, devono essere previste misure per evitare che il controllo limiti le attività di difesa finanziate e per impedire l’accesso di soggetti terzi non associati a informazioni sensibili o classificate. Il personale coinvolto deve inoltre disporre di un nulla osta di sicurezza nazionale secondo il diritto nazionale.

Deroghe per il settore spaziale e obbligo di notifica

Per le entità coinvolte in investimenti strategici nel settore spaziale, la possibilità di essere considerate ammissibili deriva dalla deroga concessa dalla Commissione ai sensi dei principi sulle entità ammissibili previsti dal regolamento (UE) 2021/696. Ogni deroga concessa alle limitazioni della sezione 2.10 deve essere segnalata dal partner esecutivo alla Commissione.

Proprietà intellettuale e controlli nazionali

Il regolamento interviene anche sul trasferimento dei diritti di proprietà intellettuale generati dagli investimenti strategici. Finché l’operazione è coperta dalla garanzia dell’Unione, il destinatario finale deve ottenere le approvazioni pertinenti dallo Stato membro o dal paese associato in cui è stabilito, secondo le procedure nazionali, prima di trasferire o concedere licenze esclusive a paesi terzi non associati o a loro entità i diritti di proprietà intellettuale derivanti direttamente dall’operazione.

Entrata in vigore

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla sua pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea ed è direttamente applicabile in tutti gli Stati membri.