Risposta n. 327 del 9/06/2022
Sintesi
Generata da Trovanorma sul testo ufficialeL'istante sostiene che il Sub-Fund Alfa soddisfa i requisiti tipici di un OICR (pluralita' di investitori, politica di investimento predeterminata, gestione autonoma da parte di un gestore autorizzato e vigilato dalla MAS) e che la detenzione delle management shares e della minoranza Class B non elimina l'autonomia gestionale; pertanto i proventi indiretti dal fondo italiano dovrebbero rientrare nell'esenzione di cui all'art. 7, comma 3.
Regime di non imponibilita' dei proventi derivanti dalla partecipazione a fondi immobiliari - art. 7, comma 3, d.l. 25/09/2001, n.351
Il quesito
Se il Sub-Fund Alfa, veicolo di un Umbrella VCC residente a Singapore (paese white list) che partecipa indirettamente a un fondo immobiliare italiano, possa essere considerato un OICR estero e quindi beneficiare dell'esenzione di cui all'art. 7, comma 3, e se la detenzione da parte del gestore delle management shares e della controllante di una quota di Class B (3%) possa compromettere il requisito di autonomia gestionale rispetto agli investitori.
Il parere dell’Agenzia
L'Agenzia concorda che, sulla base degli elementi rappresentati, il Sub-Fund Alfa possiede le caratteristiche sostanziali dell'OICR ai sensi del TUF e che il gestore autorizzato esercita gestione autonoma; la presenza delle management shares e della partecipazione del 3% in Class B non fa venir meno l'autonomia gestionale. Pertanto, nei termini indicati e fatti salvi eventuali accertamenti e profili di abuso del diritto, si applica il regime di esenzione previsto dall'art. 7, comma 3, d.l. n.351/2001.
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