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Interpello

Risposta n. 73 del 9/03/2026

Agenzia delle Entrate

Sintesi

Generata da Trovanorma sul testo ufficiale
In breve

L'Istante sostiene che gli SFP facciano parte del piano unitario di coinvestimento dei manager (insieme a Quote A e B del Fondo), che siano rispettati i requisiti dell'art.60 (soglia 1% complessiva, waterfall, holding period) e pertanto i proventi debbano rientrare nella presunzione di redditi di capitale o, in subordine, essere qualificati come redditi finanziari.

Decreto legge 24 aprile 2017, n. 50, articolo 60 - Carried interest

Il quesito

La SGR chiede se i proventi derivanti dagli strumenti finanziari partecipativi (SFP) emessi dalle TopCo a favore dei manager si qualificano, ai sensi dell'art.60 d.l. n.50/2017, come redditi di capitale o redditi diversi per effetto della presunzione legale, o comunque come redditi finanziari e non come redditi di lavoro.

Il parere dell’Agenzia

L'Agenzia ritiene che la presunzione dell'art.60 non si applichi agli SFP: l'investimento in TopCo è autonomo rispetto al Fondo, gli importi sottoscritti sono meramente simbolici e non raggiungono la soglia dell'1%, manca un effettivo rischio di perdita e il requisito della durata quinquennale; le clausole di opzione e il rimborso al valore nominale ulteriormente riducono il rischio. Di conseguenza i proventi dagli SFP devono essere qualificati come redditi di lavoro. Il parere è limitato agli elementi forniti dall'istante e resta soggetto a verifiche.

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