Risposta n. 142 del 21/03/2022
Sintesi
Generata da Trovanorma sul testo ufficialeIl contribuente sostiene che l'operazione sia un genuino MLBO giustificato da ragioni economiche e di razionalizzazione finanziaria (allocazione del debito vicino ai flussi di cassa delle business unit), documentata da perizia indipendente e applicazione di IFRS3, e quindi non elusiva: la deducibilità degli interessi sarebbe conforme all'ordinamento.
Interpello antiabuso. Operazione di MLBO abusiva preordinata a consentire alla target la deduzione degli oneri finanziari in contrasto con i principi stabiliti dall'articolo 96 del Tuir
Il quesito
La I S.p.A. chiede se, ai fini dell'applicazione della disciplina antiabuso (art.10‑bis L.212/2000), gli oneri finanziari derivanti da una complessa operazione di acquisizione e successiva fusione inversa (MLBO/merger con indebitamento ai sensi dell'art.2501‑bis c.c.), realizzata in più fasi e attraverso finanziamenti intercompany e all'estero, possano essere dedotti in capo alla target secondo i principi dell'art.96 TUIR.
Il parere dell’Agenzia
L'Agenzia ritiene che, alla luce dell'art.10‑bis L.212/2000 e della circolare 6/E/2016, l'operazione appaia abusiva. Individua un vantaggio fiscale indebito (deduzione degli interessi), carenza di sostanza economica nella 'seconda fase' (veicolo non dotato della provvista per l'acquisto, operazione circolare/merger leveraged cash out) ed essenzialità del vantaggio fiscale; non emergono ragioni extrafiscali non marginali che giustifichino l'operazione, per cui la deduzione degli oneri finanziari va esclusa in contrasto con l'art.96 TUIR.
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