Risposta n. 452 del 2/11/2023
Sintesi
Generata da Trovanorma sul testo ufficialeRedditi di capitale - trattamento fiscale del carried interest attribuito ai detentori di Quote D di un OICR alternativo (FIA italiano riservato)
Il quesito
Se gli importi denominati carried interest connessi alle Quote D possano essere ricondotti ai redditi di capitale nonostante il mancato rispetto del requisito dell'investimento minimo previsto dall'art. 60 d.l. 24/4/2017 n.50.
Soluzione prospettata dal contribuente
L'Istante sostiene che il rendimento più che proporzionale sulle Quote D sia di natura finanziaria in quanto risultano rispettati l'hurdle rate (7% IRR) e l'holding period di 5 anni; tuttavia l'investimento minimo previsto dalla norma non verrebbe raggiunto (stima 0,34-0,49% del fondo). L'Istante evidenzia l'assenza di garanzie di restituzione del capitale, la presenza di clausole di clawback e leavership e l'ammontare rilevante delle retribuzioni fisse dei manager a supporto della natura finanziaria del provento.
Il parere dell’Agenzia
L'Agenzia ricorda che la presunzione di natura finanziaria prevista dall'art.60 opera solo se sono soddisfatte le lettere a), b) e c); nel caso concreto la lettera a) (impegno minimo pari ad almeno l'1%) non risulta adempiuta, per cui la presunzione non opera ope legis e occorre un'analisi caso per caso. Valutati gli elementi forniti (mancanza di clausole di protezione del capitale, rispetto dell'hurdle rate e dell'holding period, operatività del clawback, possibilità di sottoscrizione da terzi e consistenza della RAL dei manager), l'Agenzia conclude che il rendimento più che proporzionale derivante dalle Quote D può essere considerato un reddito di capitale. Il parere è reso basandosi sulle informazioni fornite e resta salvo il potere di controllo dell'Amministrazione.
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