Risposta n. 45 del 24/02/2025
Sintesi
Generata da Trovanorma sul testo ufficialeL'Istante sostiene che i proventi delle Azioni M siano redditi finanziari. Pur riconoscendo che non tutti i requisiti dell'art. 60 sono rispettati (soprattutto la lettera b)), ritiene che la waterfall, l'entità dell'investimento dei manager, il lock‑up e le prassi di mercato assicurino l'allineamento di interessi e l'esposizione al rischio necessari a escludere la qualificazione come retribuzione.
Riconducibilità degli strumenti finanziari partecipativi (Azioni M) al regime di carried interest ex art. 60 D.L. 50/2017 in assenza del requisito di cui alla lettera b)
Il quesito
Se i proventi distribuiti in relazione alle Azioni M costituiscano reddito di natura finanziaria ai sensi degli artt. 44, comma 2, lett. a) e 67 TUIR anche se non sono integrati tutti i presupposti dell'art. 60 (in particolare la lettera b)).
Il parere dell’Agenzia
L'Agenzia ricorda che la presunzione di qualificazione come reddito di capitale o diverso opera solo se sono integrati i requisiti delle lettere a), b) e c) dell'art. 60. Nel caso esaminato il requisito della lettera b) non risulta soddisfatto nello statuto né nelle ipotesi di exit; il lock‑up presenta eccezioni che ne indeboliscono l'efficacia e le clausole di leavership possono collegare i proventi al rapporto di lavoro. Richiamata la circolare 25/E e il principio di diritto n.5/2019, l'Agenzia conclude che, per il mancato rispetto della lettera b) e considerati gli altri elementi, i proventi derivanti dalle Azioni M non possono essere qualificati quali redditi di natura finanziaria, riservandosi comunque i poteri di controllo.
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